Лід: Починаючи з другого кварталу, з появою ряду ключових національних проектів і проектів місцевої інфраструктури, ринок будівельної сталі, який раніше був трохи спокійним, здається, отримав удар у руку. Однак, зіткнувшись із переплетенням макро-політики та мікро-реальності, чи ця «історія» відновлення попиту за рахунок інфраструктури — це блискавка чи стійка тенденція, стала центром загального занепокоєння в галузі.
1. Політика-відродження двигуна «попиту на сталь».
«Останнім часом на будівництві було багато нагадувань, в основному запитували, коли прибуде нитка φ 12 і дріт HPB300». Менеджер з продажу сталеливарної компанії зі Східного Китаю дав такий відгук. Його почуття не унікальні. Згідно з публічними даними, з кінця першого кварталу до теперішнього часу затвердження та початок великих проектів, включаючи транспорт, водозбереження та оновлення міст, значно прискорилися, що принесло значну підтримку порядку на ринку будівельної сталі.
Потепління ринкових настроїв безпосередньо відображається на швидкості «розпилення запасів». Згідно з даними опитування цього веб-сайту, станом на момент публікації соціальні запаси арматури у великих містах Китаю знижувалися протягом чотирьох тижнів поспіль, а середньотижневе зниження залишалося на рівні близько 3%. Старший ринковий аналітик зазначив: «Основною рушійною силою цього раунду інвентаризації є жорсткий попит інфраструктурних проектів. Особливо в проектах залізниці та шосейних доріг у центральних і західних регіонах споживання арматури та катанки дуже велике».
2. За відновленням: співіснують приховані турботи та проблеми
Незважаючи на хороші новини з боку попиту, усі учасники ринку залишаються дещо обережними в оптимізмі. Його основні сумніви зосереджені на таких аспектах:
- Наявність коштів – «ворота життя». Розпочати проект – це добре, але нас більше хвилює питання, чи можна буде вчасно оплатити наступні кошти та матеріали проекту. Якщо ланцюжок капіталу буде таким же напруженим, як минулого року, стійкість попиту буде під великим питанням. Проект розпочато, але наші закупівлі все ще відбуваються «маленькими кроками та швидко», і ми не наважуємось готувати товари у великих кількостях, побоюючись, що наступні -кошти не встигнуть. Це відображає основні характеристики поточного попиту: «реальний», але «незаможний», тобто реальне споживання є, але важко сформувати вибухове зростання.
- Феномен «затягування» нерухомості все ще очевидний. На відміну від розгорнутої інфраструктури, нещодавно розпочата сфера нерухомості все ще -за-роком занепадає. У галузі зазвичай вважають, що зростання попиту на інфраструктуру може лише частково компенсувати слабкість у секторі нерухомості, і важко повністю відтворити процвітання, яке принесли «двох вагонів» у минулому.
- Еластичність кінця пропозиції. Наразі рівень використання потужностей арматури на великих металургійних заводах відновився до відносно високого рівня. Якщо металургійні заводи продовжуватимуть збільшувати обсяги завдяки прибуткам, це може швидко заповнити прогалину, спричинену попитом, таким чином стримуючи подальше зростання цін.
3. Прогноз ринку: обережно оптимістичний, головне – дивитися на «потік капіталу»
Загалом поточне відновлення ринку будівельної сталі має міцну проектну основу та потужну підтримку попиту в короткостроковій перспективі. Втім, «витривалість» цього витка на ринку напряму залежатиме від наявності та швидкості надходження коштів на проект.
Деякі організації прогнозують, що в наступні один-два квартали ринок арматури та дроту збереже модель «сильного попиту та пропозиції, сильні коливання цін». Верхня ціна визначається не тільки вартістю, але й реальною ліквідністю коштів вниз за течією.
